随着A股上市期货公司2026年一季报陆续披露，行业的经营态势逐步揭晓。在市场交投活跃、风险管理需求提升等多重因素驱动下，期货公司整体业绩迎来“开门红”。
截至目前，A股4家上市期货公司中，南华期货与永安期货已发布一季报，瑞达期货披露了一季度业绩预告，仅剩弘业期货尚未公布。从三家已披露或预告的数据来看，一季度期货公司营收与净利润均实现大幅增长，展现出较强的盈利弹性。
三家公司单季大赚2亿元
从业绩表现来看，瑞达期货率先释放增长信号。公司预计2026年一季度实现归属于上市公司股东的净利润1.91亿元至2.15亿元，同比增长135.64%至165.25%；基本每股收益预计为0.4元至0.45元。
对于业绩大幅增长的原因，公司表示，一季度期货市场成交量与成交额再创历史新高，市场交投情绪高涨，交易活跃度显著提升，公司积极把握市场机遇，资产管理与风险管理两大核心业务均实现快速增长。
南华期货与永安期货披露的一季报同样亮眼。从营收端看，永安期货一季度实现营业收入4.37亿元，同比增长138.83%；南华期货实现营业收入4.33亿元，同比增长60.66%。两家公司收入规模接近，但增速均处于较高水平。
从盈利端来看，表现更为突出。南华期货一季度实现归母净利润2.05亿元，同比增长138.82%，创出单季度盈利新高；永安期货一季度实现归母净利润约1.94亿元，同比大增506.59%，增速尤为惊人。三家公司单季度净利润均达到或接近2亿元，显示出期货行业在当前市场环境下的强劲盈利能力。
值得注意的是，永安期货在规模端同样保持扩张态势。报告期末，公司资产总计达到959.41亿元，同比增长15.58%。南华期货总资产则达到781.22亿元，同比增长19.32%。资产规模的稳步增长，为业务扩张与盈利释放提供了重要支撑。
业务结构优化，市场活跃共振
从驱动因素来看，本轮期货公司业绩高增长，既有市场层面的共性因素，也有公司自身结构优化的内在推动。
一方面，2026年一季度期货市场延续高活跃度。受全球宏观环境波动、商品价格震荡以及避险需求升温等因素影响，期货市场成交量与成交额双双创出新高，带动经纪业务手续费收入显著提升。同时，企业风险管理需求增强，也推动风险管理业务规模快速扩张。
东吴证券指出，永安期货一季度营业收入大幅增长，主要系公司经纪业务、财富销售业务及风险管理业务等收入增加所致，归母净利润高增也受上年同期基数较低影响。
另一方面，期货公司业务结构持续优化。以南华期货为例，华创证券分析指出，公司一季度业绩实现爆发式增长，境内外业务协同发力成为核心驱动。报告期内，公司手续费及佣金净收入达到1.9亿元，同比增长76%，显示客户结构持续优化、机构客户占比提升带来的积极效果。
更为关键的是，海外业务已成为部分头部期货公司的核心利润来源。市场预计，南华期货海外业务利润占比维持在80%以上，国际化布局正在成为行业龙头的重要增长引擎。在全球衍生品市场联动加深的背景下，具备跨境服务能力的期货公司将持续受益。
此外，资产管理业务同样表现亮眼。在市场波动加剧的环境中，CTA策略及衍生品策略吸引资金流入，为期货公司贡献稳定收益来源。瑞达期货亦明确表示，资管业务是推动业绩增长的重要支柱之一。
盈利质量提升，行业进入新阶段
值得关注的是，本轮业绩增长不仅体现在规模和利润上，也反映在盈利质量的提升。南华期货一季度经营性现金流大幅增长145.23%至53.18亿元，显示出公司在业务扩张的同时，现金流状况持续改善，盈利的“含金量”明显提高。
这一变化背后，是行业逐步摆脱单一经纪业务依赖，向综合金融服务转型的结果。近年来，期货公司加速布局风险管理、资产管理、国际业务等多元板块，盈利模式更加多元化，抗周期能力明显增强。
从行业格局来看，头部集中趋势也在持续强化。具备资本实力、客户资源与国际化能力的龙头公司，在本轮行情中表现出更强的业绩弹性，而中小机构则面临更大竞争压力。未来，随着监管政策持续完善与市场对外开放推进，行业分化或将进一步加剧。
展望后续，市场普遍认为，期货行业的高景气度有望在一定时期内延续。一方面，全球经济不确定性仍存，大宗商品价格波动或将维持高位，衍生品市场需求持续旺盛；另一方面，国内期货市场对外开放步伐加快，将吸引更多境外资金参与，进一步提升市场活跃度。
与此同时，监管层持续推动期货市场服务实体经济能力提升，鼓励期货公司拓展风险管理与财富管理功能，这也将为行业长期发展提供制度保障。在多重利好因素共振下，期货行业正步入高质量发展的新阶段。
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